Météo Trading Stratégies

Stratégies de négociation saisonnières Caractéristiques de la saisonnalité La saisonnalité est essentiellement un générateur de signal technique avec un fond essentiellement fondamental. Il peut être caractérisé comme un mélange d'éléments de prix et de calendrier. D'un point de vue statistique, l'aspect du calendrier offre un avantage supplémentaire car, en tant que facteur externe, il est indépendant des indicateurs standard. Il en va de même des analyses intermarques ou des analyses fondamentales. Cet avantage supplémentaire est le principal avantage de la saisonnalité (il n'est pas corrélé avec d'autres indicateurs). Les générateurs de signaux externes n'ont pas de fonction de limitation automatique des pertes virtuelles avec des signaux individuels, comme c'est le cas pour les méthodes de suivi de tendance, ce qui signifie par exemple que des ordres de stop loss doivent être utilisés. Les désavantages de la saisonnalité comprennent le fait que les années individuelles peuvent varier, que la saisonnalité elle-même peut changer et que les événements aléatoires (par exemple les années extrêmes) peuvent ressembler à des modèles saisonniers. Il faut garder à l'esprit que la saisonnalité en tant que telle n'existe pas sur un marché, mais que seules les tendances saisonnières individuelles existent. En raison de sa nature calendaire, la saisonnalité est vraiment un générateur de signal à moyen terme. Néanmoins, il peut également être utilisé pour le commerce à court terme parce que la tendance principale influence également la rentabilité des signaux à court terme (cela peut par exemple être utilisé avec la stratégie de levier-trading). Les investisseurs à long terme peuvent également utiliser la saisonnalité, notamment pour ajuster l'entrée (par exemple en changeant l'achat planifié d'un stock à partir d'août pour le mois de novembre plus favorable). Description: En périodes défavorables saisonnières, les investissements sont annulés. Cela entraîne moins de pertes et une réduction des tirages. Dans le processus, le profit est également renforcé. Exemple: Pendant les mois saisonnièrement faibles d'août à octobre, les placements en actions sont évités. Le schéma suivant montre clairement que de cette façon, à toutes les phases du marché, chacune ayant des points d'entrée variables, une performance significative a été atteinte jusqu'à la fin de 1999. Ainsi, même cette approche simple a augmenté les bénéfices. Cela est encore plus remarquable si l'on considère que la stratégie est défensive après tout, sur une période de trois mois, vous n'êtes même pas sur le marché des actions volatiles. Sources: Bloomberg, RBS Application: La méthode de filtrage est très simple à appliquer. En tant que technique de négociation, il s'agit en fait d'une variante spéciale de la technique de levier suivante. Description: Selon le cycle saisonnier, un investissement est augmenté ou réduit. Exemple: En novembre, lorsqu'une phase saisonnière favorable commence, 1200 actions d'un stock sont achetées au lieu des 1000 actions prévues auparavant. D'autre part, en août, lorsqu'une période saisonnièrement défavorable commence, 800 actions d'un stock sont achetées au lieu des 1000 actions prévues. Cela lisse la courbe des bénéfices, réduit les pertes et élève les profits. Application: La technique de levier est facile à utiliser. Description: Sur une longue liste de générateurs de signal dont la saisonnalité n'est qu'une, une stratégie commerciale est créée à l'aide d'une opération logique. L'objectif est la combinaison optimale d'une série de générateurs de signaux, qui sont aussi non corrélés que possible. Exemple: Chacun des six facteurs suivants est affecté à la valeur 1, s'il favorise généralement une tendance positive sur le marché boursier: taux d'intérêt à long terme, taux d'intérêt à court terme, tendance du marché à long terme, tendance du marché à court terme, inflation , Saisonnalité. Si la somme est supérieure à trois, alors une position longue est ouverte. Application: L'application de la technique complexe pour des domaines individuels tels que les actions peut encore être décrit comme facile. Le développement professionnel d'une stratégie commerciale complexe nécessite environ deux à quatre années-homme. Description: Une position est ouverte selon une seule tendance saisonnière qui a fait ses preuves dans le passé. Exemple: acheter un futur Dax le 15 décembre et le vendre le 6 janvier de l'année suivante avec un stop loss (protection contre les risques) de 80 points sous le prix d'entrée. Application: En raison de son sens de l'urgence, cette approche est très favorisée chez les nouveaux arrivants à la saisonnalité, mais elle est seulement recommandée pour l'exécution professionnelle, car elle exige une stricte limitation des risques, une diversification (répartition des postes sur de nombreux modèles et marchés) et une analyse statistique élaborée. Le développement professionnel d'une stratégie commerciale basée sur des modèles individuels nécessite environ deux à quatre années-homme. Les travaux préliminaires ont été effectués par MRCI et Jake Bernstein (voir liens). Copie 2001-2008 Dimitri SpeckMarket Futures: Introduction aux dérivés météorologiques Même dans notre société de pointe basée sur la technologie, nous vivons encore largement à la merci des conditions météorologiques. Il influence notre vie quotidienne et nos choix, et a un impact énorme sur les revenus et les bénéfices des entreprises. Jusqu'à récemment, il y avait très peu d'outils financiers offrant aux entreprises une protection contre les risques liés aux conditions météorologiques. Cependant, la création du dérivé climatique - en faisant de la météo un produit commercialisable - a changé tout cela. Ici, nous examinons comment le dérivé météorologique a été créé, comment il diffère de l'assurance et comment il fonctionne comme un instrument financier. Il est estimé que près de 20% de l'économie américaine est directement affectée par les conditions météorologiques et que la rentabilité et les revenus de pratiquement toutes les industries - agriculture, énergie, divertissement, construction, voyages et autres - dépendent dans une large mesure de Les aléas de la température. Dans un témoignage de 1998 au Congrès, l'ancien secrétaire au commerce, William Daley, a déclaré: «La météo n'est pas seulement une question environnementale, elle est un facteur économique majeur. Au moins 1 billion de notre économie est sensible aux conditions météorologiques. Les risques auxquels les entreprises sont confrontées en raison de la météo sont quelque peu uniques. Les conditions météorologiques ont tendance à affecter le volume et l'utilisation plus que ce qu'elles affectent directement le prix. Un hiver exceptionnellement chaud, par exemple, peut laisser les entreprises de services publics et d'énergie disposer d'un excédent de pétrole ou de gaz naturel (car les gens ont besoin de moins pour chauffer leur maison). Ou, un été exceptionnellement froid peut laisser vacants les sièges d'hôtel et de compagnies aériennes. Bien que les prix puissent changer quelque peu en raison de la demande inhabituellement élevée ou faible, les ajustements de prix ne compensent pas nécessairement les pertes de revenus résultant de températures anormales. Enfin, le risque météorologique est également unique en ce sens qu'il est très localisé, ne peut être contrôlé et malgré de grands progrès dans la science météorologique, ne peut toujours pas être prédit avec précision et de manière cohérente. La température en tant que marchandise Jusqu'à récemment, l'assurance était le principal outil utilisé par les entreprises pour se protéger contre les intempéries. Mais l'assurance ne protège que contre les dommages catastrophiques. Assurance ne fait rien pour protéger contre la demande réduite que les entreprises d'expérience en raison de la météo qui est plus chaud ou plus froid que prévu. À la fin des années 1990, les gens ont commencé à se rendre compte que s'ils quantifiaient et indexaient les conditions météorologiques en termes de températures moyennes mensuelles ou saisonnières et attachaient un montant en dollars à chaque valeur d'indice, ils pourraient en quelque sorte conditionner et commercialiser le temps. En fait, ce type de négociation serait comparable à la négociation des valeurs variables des indices boursiers, des devises, des taux d'intérêt et des produits agricoles. Le concept du temps comme marchandise échangeable a donc commencé à prendre forme. Contrairement aux diverses perspectives fournies par le gouvernement et les prévisions indépendantes, le négoce de dérivés météorologiques a donné aux participants une vue quantifiable de ces perspectives, a noté Agbeli Ameko, associé directeur de l'énergie et la société de prévision EnerCast. En 1997, le premier marché des produits dérivés sur le marché hors cote (OTC) a eu lieu et le domaine de la gestion des risques météorologiques est né. Selon Valerie Cooper, ancienne directrice générale de la Weather Risk Management Association. Une industrie de 8 milliards de temps-dérivés a développé dans quelques années de sa création. Contrairement à l'assurance-temps En général, les dérivés météorologiques couvrent les événements à faible risque et à forte probabilité. Assurance temps. D'autre part, couvre généralement les événements à haut risque et à faible probabilité, tels que définis dans une politique très adaptée ou personnalisée. Par exemple, une entreprise pourrait utiliser un dérivé météorologique pour se protéger contre un hiver que les prévisionnistes estiment être 5 F plus chaud que la moyenne historique (un événement à faible risque et à probabilité élevée). Dans ce cas, la société sait que ses revenus seraient affectés par ce genre de conditions météorologiques. Mais la même entreprise achèterait très probablement une police d'assurance pour la protection contre les dommages causés par une inondation ou un ouragan (événement à haut risque, faible probabilité). CME Weather Futures et Options sur Futures En 1999, la Chicago Mercantile Exchange (CME) a ​​pris un peu plus loin les dérivés météorologiques et a mis en place des contrats à terme négociés en bourse et des options sur futures - les premiers produits de ce type. Les dérivés météorologiques de gré à gré sont négociés en privé, des accords individualisés conclus entre deux parties. Mais les contrats à terme et les options sur les contrats à terme sur le marché de l'ÉMC sont des contrats normalisés négociés publiquement sur le marché libre dans un environnement de vente aux enchères électronique, avec une négociation continue des prix et une transparence complète des prix. D'une manière générale, les contrats à terme sur l'environnement et les options sur contrats à terme sur devises sont des instruments dérivés négociés en bourse qui reflètent, au moyen d'indices spécifiques, des températures moyennes mensuelles et saisonnières de 15 États-Unis et de cinq villes européennes. Ces dérivés sont des accords juridiquement contraignants conclus entre deux parties et réglés en espèces. Chaque contrat est basé sur la valeur mensuelle ou saisonnière finale de l'indice qui est déterminée par Earth Satellite (EarthSat) Corp, une firme internationale spécialisée dans les technologies de l'information géographique. D'autres entreprises météorologiques européennes déterminent des valeurs pour les contrats européens. EarthSat travaille avec les données de température fournies par le Centre national de données climatiques (NCDC), et les données qu'elle fournit sont largement utilisées dans l'industrie des dérivés météorologiques hors cote ainsi que par CME. Figure 1 - Un tableau des dérivés climatiques qui indique les prix des contrats de mai 2005. Source: Chicago Mercantile Echanges Weather-i. Les contrats météorologiques sur les villes des États-Unis pour les mois d'hiver sont liés à un indice de degrés-jours de chauffage (HDD). Ces valeurs représentent les températures pour les jours où l'énergie est utilisée pour le chauffage. Les contrats pour les villes des États-Unis en été sont adaptés à un indice de degrés-jours de refroidissement (CDD), qui représentent les températures pour les jours où l'énergie est utilisée pour la climatisation. Les valeurs de HDD et de CDD sont calculées en fonction de la température moyenne de plusieurs degrés par jours varie d'une ligne de base de 65 Fahrenheit. (La température moyenne des jours est basée sur la température maximale et minimale de minuit à minuit.) Mesure des valeurs d'indice journalier Une valeur de HDD est égale au nombre de degrés la température moyenne jours est inférieure à 65 F. Par exemple, une température moyenne jours de 40 F vous donnerait une valeur HDD de 25 (65 - 40). Si la température dépasse 65 F, la valeur du disque dur sera nulle. En théorie, il n'y aurait généralement pas lieu de chauffer un jour plus chaud que 65. Figure 2 - Tableau récapitulant les températures moyennes quotidiennes et le disque dur correspondant et son impact sur le contrat concerné. Une valeur CDD est égale au nombre de degrés une température quotidienne moyenne dépasse 65 F. Par exemple, une température moyenne jours de 80 F vous donnerait une valeur CDD quotidienne de 15 (80 - 65). Si la température était inférieure à 65 F, la valeur du CDD serait nulle. Encore une fois, n'oubliez pas qu'en théorie il n'y aurait généralement pas besoin d'air conditionné si la température était inférieure à 65F. Pour les villes européennes, les futures météorologiques CME pour les mois de disque dur sont calculées en fonction de combien la température moyenne jours est inférieure à 18 Celsius. Cependant, les futures météorologiques de l'EMC pour les mois d'été dans les villes européennes ne reposent pas sur l'indice CDD mais sur un indice des températures accumulées, la température moyenne cumulée (CAT). Mesure des valeurs mensuelles de l'indice Une valeur mensuelle de l'indice HDD ou CDD est simplement la somme de la valeur quotidienne du disque dur ou du CDD enregistrée ce mois-là. En conséquence, les valeurs saisonnières du disque dur et du CDD sont des valeurs cumulées pour les mois d'hiver et d'été. Par exemple, s'il y avait 10 valeurs quotidiennes de disque dur enregistrées en novembre 2004 à Chicago, l'indice de HDD de novembre 2004 serait la somme des 10 valeurs quotidiennes. Ainsi, si les valeurs de HDD pour le mois étaient de 25, 15, 20, 25, 18, 22, 20, 19, 21 et 23, la valeur mensuelle de l'indice HDD serait 208. La valeur d'un contrat à terme sur le temps CME est déterminée en multipliant La valeur mensuelle du disque dur ou du CDD est de 20. Dans l'exemple ci-dessus, le contrat météorologique de novembre CME se fixait à 4 160 (20 x 208 4 160). Qui utilise le futur météorologique Les utilisateurs actuels des contrats à terme sur le temps sont principalement des sociétés d'énergie dans les entreprises liées à l'énergie. Cependant, il ya une prise de conscience croissante et des signes de croissance potentielle dans le commerce des contrats à terme sur le temps parmi les entreprises agricoles, les restaurants et les entreprises impliquées dans le tourisme et les voyages. De nombreux opérateurs de produits dérivés météorologiques de gré à gré négocient également des contrats à terme sur le marché du CME à des fins de couverture de leurs opérations de gré à gré. Les avantages de ces produits sont de plus en plus connus: en 2003, le volume de transactions sur les contrats à terme sur l'environnement CME a plus que quadruplé par rapport à l'année précédente, totalisant environ 1,6 milliard de dollars en valeur notionnelle. Et l'élan de ce volume continue d'augmenter. (Pour en savoir plus sur les produits météorologiques CME, rendez-vous sur leur site Web, qui offre également des liens vers les entreprises liées aux conditions météorologiques et les agences de recherche.) Méthodes comptables qui mettent l'accent sur les impôts plutôt que l'apparence des états financiers publics. La comptabilité fiscale est régie. L'effet boomer fait référence à l'influence que le groupe générationnel née entre 1946 et 1964 a sur la plupart des marchés. Une hausse du prix des actions qui se produit souvent dans la semaine entre Noël et New Year039s Day. Il y a de nombreuses explications. Un terme utilisé par John Maynard Keynes utilisé dans un de ses livres d'économie. Dans sa publication de 1936, la théorie générale de l'emploi. Loi qui prévoit un grand nombre de réformes aux lois et aux règlements des régimes de retraite des États-Unis. Cette loi en a fait plusieurs. Une mesure de la part active de la main-d'œuvre d'une économie. Le taux de participation se réfère au nombre de personnes qui sont.